派生资本券商打出“组合拳” 助力上市公司回购增持加速落地

（原标题：券商打出“组合拳” 助力上市公司回购增持加速落地）派生资本

近期，上市公司掀起了一波回购增持热潮。据不完全统计，截至目前，已有数百家上市公司参与其中，累计回购增持金额超千亿元。在热潮的背后，是许多券商忙碌的身影。

业内人士表示，券商能深入了解上市公司回购增持的需求及痛点，可以针对性提供回购增持方案、法律合规咨询、特定交易执行、账户管理等综合服务，打出“组合拳”，帮助上市公司高质量完成回购增持。

多部门协同作战

帮助上市公司开展回购增持，涉及券商多个业务部门，诸如提供开户、交易、信披、合规、研究等方面的服务，需要券商多部门协同作战。

申万宏源证券相关人士介绍，申万宏源实业家办公室，组建了专职的上市公司及股东服务团队，发挥公司全牌照经营优势，整合公司不同业务条线的专业骨干，专门提供上市公司回购增持服务，已成功协助多家上市公司的回购和增持落地。

银河证券介绍派生资本，该公司为上市公司制定股份回购及股份增持智能交易综合解决方案，通过方案出具、智能管控、专业交易，提供了集研究、风控、交易和信披为一体的综合化、一站式服务。截至目前，银河证券助力上市公司再贷款回购增持规模已近40亿元。

据了解，甬兴证券为上市公司提供包含“规则解读—方案设计—交易执行—风险管理”的一站式服务。甬兴证券表示，未来将持续深化金融科技应用，构建“回购增持—市值管理—资本优化”全生命周期服务体系。同时，也将持续加强与商业银行的联动，共同打造健康可持续的市场生态。据悉，2025年一季度，甬兴证券已助力3家上市公司完成业务落地，共计划回购增持金额3.7亿元。

今年一季度，中信证券已服务96家上市公司完成股票回购，合计交易金额68亿元，市场份额约25%。中信证券相关人士介绍，为加速推进政策落地，快速响应上市公司的需求，中信证券及时出台专属配套方案，成立专项小组提供全链条服务，确保业务合规有序开展，支持了一批上市公司开展股票回购业务。

国信证券“国信企明星”为企业提供回购增持全流程综合服务。在交易前，提供专用账户服务，协助对接贷款银行并建立封闭账户管理体系，保障资金获取与流转的安全。交易完成后，凭借在股权激励领域10余年的经验，为企业提供股权激励全流程管理服务，助力企业合理规划股权结构，提升企业长期价值，进一步巩固回购增持的成果。

做好合规风控管理

部分上市公司自身缺乏专业团队，而且上市公司回购增持的规模通常较大，交易周期往往较长，这就使得上市公司在交易过程中常常面临交易成本高昂、可能出现违规交易等问题。这种情况下，券商提供的专业服务价值得以凸显。

据介绍派生资本，国信证券设立独立交易室，配备专业COS交易系统，能够快速响应客户指令。该公司引入证券智能交易风控系统，实时监控异常情况，自研系统提供技术支持，以确保交易安全顺畅。其中，搭配特定股东股份管理系统，运用专业合规算法引擎监测交易，力争交易合法合规。

申万宏源称，开展业务时做好合规咨询，具体为结合上市公司股份回购增持监管规定，全程跟踪把握重要信披节点，辅导上市公司依法合规完成各环节的信披公告动作。

此外，在协助客户完成回购增持交易的过程中，券商各显神通。

诸如，银河证券根据客户的差异化需求，匹配较优的交易算法策略，以平滑完成交易。

“公司作为交易服务商，拥有强大的算法交易系统，智能交易团队在股份回购、股东增持规则方面的专业解读，能把控下单中的多样交易场景，也能在一定程度上帮助客户有效避免异常交易和触发监管红线。”银河证券称。

国信证券介绍，该公司组建了专业交易团队，根据客户的委托交易指令书执行交易指令处理，提供证券委托代理交易服务，运用智能算法有效提高交易表现；同时确保交易平稳有序进行，提升企业在回购增持过程中的经济效益。

甬兴证券表示，依托自身优势与专业服务能力，通过智能算法为上市公司降低交易成本，通过行业研究支撑决策为企业保驾护航。

申万宏源介绍，安排了资深交易团队，根据上市公司的委托交易指令，提供智能化个性化的竞价交易服务，以市场成交均价拟合度为目标，推进股份回购。

积极抢抓展业机会

在已披露的2024年年报中，不少上市券商介绍了开展上市公司回购增持业务的概况，并称在2025年将会把握机遇，进一步拓展业务。